快递公司业绩普涨股价走跌，怎么就“两极化”了？

　　8月31日，几只主要快递股至收盘有不同程度下跌。其中申通股价下跌4.69%，韵达股价下跌2.55%，圆通下跌0.71%，仅顺丰微涨0.63%。而在8月30日晚间，上述四家快递公司都发布了2022年上半年业绩报告，报告显示各家快递公司上半年营收和利润涨幅明显，快递公司业绩表现的火热和资本市场的冷淡呈两极化。

 

　　业绩普涨

　　从业绩报告看，今年上半年快递公司的业绩同比上涨较为明显。

　　韵达今年上半年韵达营业收入为228亿元，同比增长25.36%。归属于上市公司股东的净利润为5.5亿元，同比增长22.41%。

　　申通上半年实现营业收入149.6亿元，较去年同期增长35.78%；实现归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，较去年同期增长228.94%，同比扭亏为盈。

　　顺丰上半年实现营收1301亿元，同比增长47.22%；归属于上市公司股东的净利润为25.12亿元，同比增加230.61%。

　　圆通上半年实现营业收入250.66亿元，同比增长28.58%；归属于上市公司股东的净利润为17.74亿元，增长174.72%。

　　今年上半年，受疫情、宏观因素的影响，快递行业几经波动。根据邮政局数据，今年3月全国快递服务企业业务量完成85.4亿件，同比下降 3.1%；4 月全国快递服务企业业务量完成 74.8亿件，同比下降 11.9%。

　　头部快递公司的经营数据在4月明显下滑，数据显示，4月顺丰快递完成单量为7.47亿票，同比下滑10%。韵达，4月快递完成单量同比下滑19.37%。申通和圆通4月完成业务量分别为7.91亿票和12.46亿票，同比分别下滑7.68%和4.83%。

　　5月随着产业链逐步复工复产，消费需求逐步回暖，快递业务量增速同比转正。5月，全国快递服务企业业务量完成92.4亿件，同比增长0.2%。6 月，随着疫情逐步缓解，端午节、“618 购物节”等促销活动相继开展，6 月全国快递服务企业业务量完成 102.6 亿件，同比增长 5.4%。

　　具体到各家公司，公司的经营效率的提高也是营收增长的关键。顺丰在上半年业绩预告中表示，上半年经营成果良好主要是因为持续推进精益化资源规划和成本管控，在多网融通方面进一步加强网点、中转场、干支线运输资源整合及跨业务板块的资源协同，提升资源使用效率和投入产出比。此外，新业务盈利能力改善，以及自2021年第四季度起合并嘉里物流联网有限公司的业绩。

　　仍有隐忧

　　虽然业绩均处于增长态势，但是快递股的表现却差强人意。

　　对此，快递物流专家赵小敏对第一财经记者表示，具体到各家快递公司股价表现不理想各有原因。对于申通股价下滑，赵小敏表示从业务量增速和规模看申通尚未实现趋势性扭转，同时还需要考虑到2021年资产计提的因素，因此股价表现不佳。韵达二季度利润指标下降8%，在整个上半年，尤其是第二季度持续受到疫情挑战，排名被圆通超越，运营管理以及市场想象力空间都较为有限，所以市场对韵达的期待较弱。对于圆通而言，无论是业绩还是企业发展战略，股价已经处于4年多来的高点。年初至今，圆通速递股价上涨24%，公司最新市值704亿元。

　　顺丰则是受大盘影响较大，赵小敏表示在大盘较为稳定的情况下，顺丰股价后期发力空间较大，因为从中长期股价表现看，顺丰股价目前处于相对较低的位置。

　　另一方面，各家快递公司的发展环境正在好转。对于此前受困于价格战的快递行业而言，近期已经摆脱了低价竞争的阴影。顺丰、韵达、申通、圆通在过去半年内的单票收入都呈现逐月递增的趋势。申通在财报中表示，随着主管部门的介入及行业监管政策的落地实施，单一的“价格战”竞争模式告一段落，头部快递企业纷纷开始调整竞争策略，发力打造差异化竞争优势，在现有的规模效应、网络布局等基础上，探索新的业务模式，丰富产品结构。

　　此外，对于快递行业的规范化监管也在加强。今年1月，为促进快递业健康发展，保障快递服务质量和安全，维护用户和快递从业人员合法权益，加强快递市场监督管理，国家邮政管理局发布了《快递市场管理办法(修订草案)》，就快递服务标准、维护快递小哥权益、绿色发展、不正当竞争、无证经营、跨区取件等重要方面进行立法、征求意见。